黃金是財富的象征、高端的色彩，大炮一響，黃金萬兩、黃金是最好的投資品種，世界的硬通貨……在人們的觀念中，黃金是我們進(jìn)行投資保值的重要投資工具。由于黃金市場不像股票那樣容易出現(xiàn)莊家操控，而且趨勢性很強(qiáng)，相對公平的交易環(huán)境，獲得了大多數(shù)投資者的喜愛。黃金作為一種全球性的資產(chǎn)，與其他投資品種之間存在千絲萬縷的聯(lián)系，這種聯(lián)系，可幫助投資者對黃金價格進(jìn)行判斷。
黃金主要受到全球資本流動和供需關(guān)系兩大因素影響。具體來說黃金現(xiàn)貨表現(xiàn)出來的價格，受到供求關(guān)系、美元匯率、國際政局、全球通脹壓力、全球油價、全球經(jīng)濟(jì)增長、各國央行黃金儲備增減、黃金交易商買賣等多種力量因素的共同影響。
黃金與其他投資品種有哪種關(guān)聯(lián)?美元、石油、股票、有色金屬與金價之間都有聯(lián)系。
①冤家：美元
美元和黃金價格，可以說是一對天生的“冤家”。由于國際金價用美元計價，黃金價格與美元走勢的互動關(guān)系非常密切，一般情況下呈現(xiàn)美元漲、黃金跌;美元跌、黃金漲的負(fù)相關(guān)性。
美元匯率是影響金價波動的重要因素之一，通常來說，美元走勢和黃金的走勢呈負(fù)相關(guān)的關(guān)系。但兩者同是世界“硬通貨”，和平繁榮時期買美元，戰(zhàn)亂避險時期買黃金。人們?nèi)↑S金就會舍美元，取美元就會舍黃金。也就是說，若美元走勢強(qiáng)勁，投資美元升值機(jī)會大，人們自然會追逐美元。相反，當(dāng)美元在外匯市場上越弱時，黃金價格就會越強(qiáng)。
美元和黃金價格之所以會呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，是因?yàn)辄S金市場價格是以美元標(biāo)價的，美元升值會促使黃金價格下跌，而美元貶值又會推動黃金價格上漲。美元強(qiáng)弱在黃金價格方面會產(chǎn)生非常重大的影響。
②好基友：原油
與美元不同，石油的價格與黃金價格存在著較強(qiáng)的正相關(guān)，這意味著石油上漲的時候，黃金上漲的幾率也比較高。其原因是黃金具有抵御通貨膨脹的功能，而國際原油價格與通脹水平密切相關(guān)。黃金本身是通脹之下的保值品，與美國通脹形影不離。而石油價格上漲就意味著通脹會隨之而來，于是金價也會隨之上漲。
例如2019年9月16日，也就是本周的周一，由于沙特兩大油田遭襲擊，導(dǎo)致石油供應(yīng)受到一定影響，油價出現(xiàn)大幅度高開高走。同期黃金則也受到避險因素的影響而高開。
為什么石油價格上漲就意味著通脹上漲呢？因?yàn)槭澜缰饕同F(xiàn)貨與期貨市場的價格都以美元標(biāo)價，原油價格的漲落一方面反映了世界原油供求關(guān)系，另一方面也反映出美元匯率的變化，世界通貨膨脹率的變化。
舉例來說，如果原油價格上漲，則可能反映出美元匯率下跌，即美國通脹的上漲，而黃金也會隨著通脹上漲，因此，原油價格就間接影響了黃金價格。
③天生仇家：股票
國際黃金市場的發(fā)展歷史表明，在通常情況下，黃金與股市也是逆向運(yùn)行的，股市行情大幅上揚(yáng)時，黃金價格往往是下跌的，反之亦然。例如標(biāo)準(zhǔn)500指數(shù)自2012年刷新歷史高點(diǎn)以來，吸引了大量資金進(jìn)入股市，不斷刷新歷史高點(diǎn)。而同期金價卻結(jié)束了近10年的牛市，進(jìn)入了下跌周期當(dāng)中。
④遠(yuǎn)房兄弟：有色金屬
由于中國、印度、俄羅斯、巴西“金磚四國”經(jīng)濟(jì)的持續(xù)崛起，對有色金屬等商品的需求持續(xù)強(qiáng)勁，加上國際對沖基金的投機(jī)炒作，導(dǎo)致有色金屬、貴金屬等國際商品價格自2001年起持續(xù)強(qiáng)勁上揚(yáng)，這就是商品市場價格聯(lián)動性的體現(xiàn)。投資者在判斷黃金價格走勢時，必須密切關(guān)注國際商品市場尤其是有色金屬價格的走勢。
上述因素，根據(jù)重要性來排名的話，最重要的是美元，其次是股票，再是油價，最后是有色金屬。作為普通投資者沒有那么多精力，也沒有那么多時間對如此多的因素進(jìn)行分析，因此我們在進(jìn)行交易的時候要理清楚，當(dāng)前哪個因素占主導(dǎo)，哪個因素更為重要。
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